Также большое значение имеет финансовая оценка производственного потенциала предприятия, т.е. его основных средств.

Индекс постоянного актива – коэффициент отношения основных средств и внеоборотных активов к собственным средствам, или доля основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств. Если предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то сложение коэффициента маневренности собственных средств и индекса постоянного актива всегда даст единицу, но как только в составе источников средств появляются долгосрочные заемные средства, ситуация изменяется: можно достигать увеличения обоих коэффициентов.

где Дк – сумма долгосрочного кредита

Соотношение (Дк/Сс), в пределах которого растет коэффициент маневренности без снижения индекса постоянного актива, - это тоже измеритель финансовой устойчивости в части оценки основных средств. Он называется коэффициентом долгосрочного привлечения заемных средств. Он оценивает, насколько интенсивно предприятие использует заемные средства для обновления и расширения производства.

Интенсивность формирования другого источника средств на капитальные вложения определяется еще одним показателем финансовой устойчивости – коэффициентом накопления износа, который рассчитывается как соотношение начисленной суммы износа к первоначальной балансовой стоимости основных фондов. Он измеряет, в какой степени профинансированы за счет амортизационных отчислений замена и обновление основных средств.

Очень важным показателем финансовой устойчивости является коэффициент реальной стоимости имущества, который определяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства. Коэффициент рассчитывается делением суммарной величины основных средств, производственных запасов, незавершенного производства и малоценных и быстроизнашивающихся предметов на стоимость активов предприятия.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств – результат деления величины заемных средств на величину собственных. Чем больше коэффициент превышает единицу, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень зависимости определяется условиями работы каждого предприятия и в первую очередь скоростью оборота оборотных средств.

Доходность (рентабельность) капитала определяется как процентное отношение балансовой прибыли предприятия к стоимости его активов. Это показатель, отвечающий на вопрос, сколько прибыли предприятие получает в расчете на рубль своего имущества. В показателе рентабельности капитала результат текущей деятельности данного периода (балансовая прибыль) сопоставляется с имеющимися у предприятия основными и оборотными средствами (активами).

Давая общую оценку деятельности предприятия, можно определить формулу экономического роста (Iэк.р.) путем сопоставления экстенсивных и интенсивных факторов.

где Iпт- индекс производительности труда;

Ifo- индекс фондоотдачи;

Iп – индекс численности;

Iоф - индекс основных фондов.

Если Iпт > 1, то предприятие развивалось преимущественно за счет интенсивных факторов. При Iпт < 1, его рост характеризуется как экстенсивный.

В ходе анализа следует определить тип финансовой устойчивости предприятия. Для увязки размера основных источников формирования материально-производственных запасов с уровнем финансовой устойчивости предприятия используют следующую функцию состояния:

S=f(x1,x2,x3)

где х1- абсолютный показатель обеспеченности материально-производственных затрат собственными оборотными средствами;

х2 – абсолютный показатель обеспеченности материально-производственных затрат такими источниками для их формирования, как собственные оборотные средства, собственные и оборотные и долгосрочные заемные средства;

х3 - абсолютный показатель обеспеченности материально-производственных основными источниками для их формирования соответственно собственным оборотными средствами, долгосрочными и краткосрочными кредитами.

Если показатель обеспеченности больше нуля, то хi принимается равным единице, в противном случае хi= 0.

Выделяют следующие типы финансовой устойчивости предприятия:

S=f (1,1,1) – абсолютная финансовая устойчивость;

S=f (0,1,1) – нормальная финансовая устойчивость;

S=f (0,0,1) – неустойчивое финансовое состояние;

S=f (0,0,0) – кризисное финансовое состояние.

В финансовом плане графическим или аналитическим путем определяется критический объем продаж (точка безубыточности или порог рентабельности) и запас финансовой прочности предприятия.

Критический объем продаж (Vпр.) может быть рассчитан по следующей формуле:

где Спост. – условно-постоянные расходы;

Uпер. – удельный вес условно-переменных расходов в объеме продаж.

Запас финансовой прочности определяется как разность между планируемым размером выручки и критическим объемом продаж и отражает размер, до которого можно снижать объем производства или цену продукции, с тем, чтобы производство не оказалось убыточным. Расчет иллюстрируется построением графика безубыточности, для которого составляют уравнение следующего вида:

V=Ц *Х,

где V – выручка от реализации продукции, руб.;

Ц – цена единицы продукции без НДС, руб.

и

С= Супост.+Супер.* Х,

где С – полная себестоимость продукции, руб.

Х – планируемый объем реализации продукции, шт.;

Супост. – сумма условно-переменных затрат на единицу продукции, руб.

Супер. - сумма условно-переменных затрат на единицу продукции, руб.

На предприятии также определяется маржинальный доход – разница между выручкой от реализации и переменными затратами. Он позволяет определить долю каждого изделия в формировании прибыли предприятия.

Таким образом, в данном разделе бизнес-плана необходимо представить комплект планово-отчетных документов, а также провести анализ основных финансовых показателей, характеризующих эффективность производственно-хозяйственной деятельности фирмы.

2.3. Финансовый план строительства кирпичного завода

Краткое резюме проекта:

Планируемая мощность завода: 75 млн. шт. в год, из них 60 млн. шт. – лицевого пустотелого кирпича, 15 млн. шт. – лицевого полнотелого кирпича.

Дата начала выпуска продукции: дек. 2004 г. – план, 2005 г. – для расчетов.

Период планирования: 7 лет, 2003-2009 гг. включительно.

Объем первоначальных инвестиций по проекту(без НДС): 22 572 тыс. евро.

Балансовая прибыль за период: 16 987 тыс. евро.

Чистая прибыль за период: 12 910 тыс. евро.

Сумма накопленной амортизации: 22 572 тыс. евро.

Резерв дополнительной экономии: 2 177 тыс. евро.

Общая рентабельность проекта: 13%

Срок окупаемости проекта: 2008 г.

Чистая дисконтированная текущая стоимость: 5 458 тыс. евро.