Для изучения положительного, отрицательного и чистого денежных потоков используем прямой и косвенный метод анализа.

Прямой метод направлен на получение данных, характеризующих как валовой, так и чистый поток денежных средств предприятия в отчетном периоде. При применение этого метода используются непосредственно данные бухгалтерского учета и отчета о движении денежных средств, характеризующие все виды их поступления и расходования.

Формула расчета чистого денежного потока прямым методом от операционной деятельности представлена в главе 1 на странице 12.

ЧДП2001= +462 т. руб.

ЧДП2002= +43 т. руб.

ЧДП2003= +33т. руб.

ЧДП2004= -45 т. руб.

ЧДП2005= -3824 т. руб.

Произведенные расчеты показывают, что в 2001,2002,2003 году результатом от основной деятельности является приток, а не отток денежных средств. В последние же годы наблюдается уменьшение объемов чистого денежного потока.

Таким образом, на предприятии нестабильные значения показателя чистого денежного потока.

Далее рассчитаем чистый денежный поток косвенным методом. Косвенный метод более предпочтителен с аналитической точки зрения, т.к. позволяет объяснить причины расхождений между финансовыми результатами и свободными остатками денежной наличности. Расчет чистого денежного потока косвенным методом осуществляется путем соответствующей корректировки чистой прибыли на сумму изменений в запасах, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и других статей актива, относящихся к текущей деятельности.

Формула расчета чистого денежного потока косвенным методом представлена на странице 13.

ЧДП2001= (-959)+1198+111+2746+(-37)=3059 т. руб.

ЧДП2002= 146+(-28)+2163+(-999)+770+(-2189)+1987=1850 т. руб.

ЧДП2003 = (-1232)+1048+(-1128)+(-378)+143+2734=1187 т. руб.

ЧДП2004 = 271+(-47)+2750+1176+899+153=5202 т. руб.

ЧДП2005 = 247+1619+(-2849)+3771+471+(-2)=3257 т. руб.

По данным расчетам видно, чистый денежный поток предприятие получило за все пять лет. Таким образом, косвенный метод наглядно показывает различие между чистым финансовым результатом и чистым денежным потоком. С помощью ряда корректировочных процедур финансовый результат предприятия преобразуется в величину чистого денежного потока от операционной деятельности.

Преимущество косвенного метода определения чистого денежного потока состоит в том, что позволяет выявить динамику всех факторов, формирующих величину чистого денежного потока, а достоинством прямого метода является то, что он позволяет получить более точную информацию об объеме и составе денежных потоков предприятия. Поэтому, целесообразно использовать оба метода.

2.5 Анализ дебиторской и кредиторской задолженностей

Важной характеристикой, определяющей платежеспособность предприятия, является состояние расчетов. Все предприятия в результате хозяйственной деятельности вступают в договорные отношения с другими организациями финансовыми органами, другими учреждениями, в результате чего возникают обязательства, по которым надо осуществлять расчет. Из-за нарушения платежной дисциплины возникает дебиторская и кредиторская задолженности.

Дебиторская задолженность – это отвлечение оборотных средств из оборота. Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной политике предприятия по отношению к покупателям, либо об увеличении объемов продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей.

Сокращение дебиторской задолженности оценивается положительно, если это происходит за счет сокращения периода ее погашения. Если же дебиторская задолженность в связи с уменьшением отгрузки продукции, то это свидетельствует о снижении деловой активности предприятия. Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно, а снижение - положительно.

Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность, Наличие последней создает финансовые затруднения, т.к. предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения товарно-материальных ценностей, выплаты зарплаты и т.д. Просроченная дебиторская задолженность означает также рост риска непогашения долгов и уменьшения прибыли.

В процессе анализа, прежде всего, нужно изучить динамику дебиторской задолженности в следующей таблице.

Таблица 2.5.1 - Анализ дебиторской задолженности предприятия

В ЗАО «Птицевод» состояние расчетов по дебиторской задолженности кризисное.

Как показывают данные этой таблицы, в последние годы в ЗАО наблюдается тенденция к возрастанию величины дебиторской задолженности. В 2005 году ее сумма увеличилась на 5040 и по данным годового отчета составила 8391 т. руб., т.е. по сравнению с прошлым годом возросла на 150 %, Основная ее часть приходится на покупателей и заказчиков – 6606 т. руб. или 72,3 %.

Доля дебиторской задолженности в общей сумме оборотных активов составляет 48 %, а в выручке 19 % , т.е. в 2005 году из оборота предприятия было отвлечено 48 % имеющихся оборотных активов.