Прежде всего следует отметить, что в 2007 г. оборотные активы увеличились на 2 762 млн. руб., а в 2008 г. – на 1 526 млн. руб. По отдельным составляющим оборотных активов можно сказать следующее:

- доля запасов увеличилась на 0,7% в 2007 г., а в 2008 г. на 28,93%, в том числе сырья и материалов – на 0,7% увеличилась в 2007 г. и сократилась на 6,63% в 2008 г.;

- доля готовой продукции увеличилась на 17,67% в 2007 году, сократилась на 19,44% в 2008 году;

- доля товаров отгруженных увеличилась на 2,2% в 2007 г. и на 25,11% в 2008 г.;

- доля дебиторской задолженности сократилась на 18,28% в 2007 г., увеличилась на 4,49% в 2008 г.;

- доля денежных средств сократилась на 0,94% в 2007 г., увеличилась на 1,76% в 2008 г.

Таким образом, на основании анализа структуры и динамики активов баланса ОАО «КАТЭК» можно сделать следующие выводы:

- за 2006–2008 гг. произошел рост как объема основного капитала, т.е. внеоборотных активов, так и объема оборотных активов;

- за анализируемый период изменилась структура актива баланса ОАО «КАТЭК» (увеличилась доля внеоборотных активов);

- в составе оборотного капитала возросла доля запасов, увеличилась доля товаров отгруженных и доля дебиторской задолженности (на 4,49% в 2008 г. по сравнению с 2007 г.), а в 2007 г. по сравнению с 2006 г. сократилась на 18,28%, что может свидетельствовать либо о сокращении основной деятельности предприятия, либо об улучшении работы с покупателями;

- доля свободных денежных средств сократилась в 2007 г., а в 2008 г. наоборот увеличилась.

В целом, анализ состава, структуры и динамики активов баланса ОАО «КАТЭК» позволяет сделать предположение об незначительном ухудшении в 2008 г. по отношению к 2007 г. финансового состояния предприятия, что и предстоит уточнить в ходе дальнейшего исследовании.

2.2.5 Анализ источников формирования имущества ОАО «КАТЭК»

Для осуществления эффективной финансово-хозяйственной деятельности руководители предприятия должны иметь четкое представление о том, за счет каких источников данная деятельность будет осуществляться. Определяющим моментом для любого вида деятельности является обеспечение его финансовыми ресурсами.

Поэтому анализ источников формирования и размещения капитала имеет большое значение. В процессе анализа источников средств ОАО «КАТЭК» в рамках настоящего исследования будут изучены:

- состав, структура, динамика источников формирования капитала предприятия;

- состав и динамика собственного и заемного капитала;

- уровень финансового риска (соотношение заемного и собственного капитала);

- изменения в пассиве баланса с точки зрения повышения уровня финансовой устойчивости.

Перед проведением анализа капитала ОАО «КАТЭК» раскроем сущность основных понятий, применяемых в аналитическом процессе.

Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли. Он формируется за счет собственных и заемных источников.

Собственный капитал формируется за счет:

- уставного капитала – сумм средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вкладом учредителей могут быть денежные средства, имущественные права. Нематериальные активы, величина уставного капитала объявляется при регистрации;

- накопленный капитал – это капитал, сформированный в процессе финансово-хозяйственной деятельности за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, целевого финансирования, безвозмездно полученных от юридических или физических лиц ценностей, а также безвозвратных и возвратных бюджетных ассигнований.

Основным источником пополнения собственного капитала предприятия является нераспределенная прибыль. Если предприятие убыточное, то собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков.

Заемный капитал – это кредиты банков, финансовых компаний, кредиторская задолженность, лизинг и другие виды заемных средств. Заемный капитал подразделяется на краткосрочный (менее года) и долгосрочный (более года).

По форме привлечения заемные средства подразделяются:

- на средства, привлекаемые для воспроизводства основных фондов;

- средства, привлекаемые для пополнения оборотных активов;

- средства, привлекаемые для удовлетворения социальных нужд.

По форме привлечения заемные средства могут быть в денежной, товарной форме или в форме оборудовании; по источникам привлечении заемные средства делятся на внешние и внутренние; по форме обеспечения – обеспеченные залогом, закладом, поручительство, гарантией или необеспеченные.

При формировании структуры капитала необходимо учитывать особенности каждой его составляющей, а также следить за оптимальным соотношением собственных и заемных средств.

Рассмотрим структуру и динамику структуры источников капитала на анализируемом предприятии (табл. 2.2.5).

Таблица 2.2.5. Анализ динамики и структуры источников капитала ОАО «КАТЭК»