– консолидировать разрозненные и неоднородные недвижимые активы;

– проводить переоценку имущества в рамках ЗПИФн (без налоговых издержек, связанных с формированием рыночной стоимости объекта);

– достигать существенного экономического выигрыша от эффекта «отложенного налогообложения» и отсутствия двойного налогообложения;

– снижать налоговые издержки при выходе из российского фонда за счет отсутствия внутреннего (в РФ) налогообложения доходов иностранных инвесторов, поступающих от реализации ценных бумаг (до погашения паев), что позволят полностью освободить инвесторов от обязанности по уплате налога на прибыль в России;

– осуществлять реинвестирование прибыли, формируемой в рамках ЗПИФн, без налоговых потерь;

– производить привлечение дополнительного финансирования за счет кредитования под залог инвестиционных паев и/или выпуска дополнительных паев фонда;

– защищать активы, приобретенные на территории РФ и/или переданные в фонд инвесторами.

Таким образом, российские ЗПИФн в целом и фонды недвижимости в частности являются на сегодняшний день наиболее эффективным с экономической и юридической точек зрения механизмом инвестирования в реальный сектор (имущественные активы) и формирования доходности от участия в проектах через ЗПИФн.

Список источников

1. Ведомости. 2007. № 29 (1803). 19 февраля

2. Приказ ФСФР РФ от 30 марта 2005 г. № 05-8/пз-н

3. Вестник ФСФР России. 2004. 31 декабря. № 7; 2005. 31 января. № 1.

4. Информационный ресурс Investfunds.ru

5. Жук Е.В. Защита активов через ПИФ. РЦБ: рынок ценных бумаг, 2006, №22, с.66-69

6. Симагин Д. ПИФы как инструмент привлечения средств в строительство коммерческой недвижимости. РЦБ: рынок ценных бумаг, 2007, №10, с.40-43

7. Шахурин В.В. Паи закрытого ПИФа как объект залогового обеспечения банковского кредита. Управление корпоративными финансами. 2008, №1(25) с.12-17

8. Мельника Е.И. Паевые инвестиционные фонды в системе инвестирования сбережений физических лиц. Автореферат диссертации на соискание степени кандидата экономических наук. Екатеринбург, 1998, 18с.

9. Паевые инвестиционные фонды (Комментарии инормативные акты)/ Авт.коммент. и сост.: А.Е.Абрамов, В.П.Волкова. – М., 1996, 263с (Экономико-правовой бюллетень/Агентство экономико-правовых консультаций и деловой информации (АКДИ) «Экономика и жизнь», вып. 3(70) 10. Евстратова У. Законодательные инновации – новые возможности ПИФов. РЦБ: рынок ценных бумаг, 2008, №5, с.28-30

11. Рожкова И.В. Организационно-правовые аспекты функционирования паевых инвестиционных фондов и общих фондов банковского управления. Финансы и кредит, 2008, №1, с.38-44

12. Пименов Ю.А. Правовое регулирование создания управляющих компаний паевых инвестиционных фондов. Северо-Кавказский юридический вестник, 2007, №4, с.61-65

13. Гавриков А.С. Доверительное управление паевыми инвестиционными фондами. Закон и право, 2008, №3, с.105-108

14. Ротко С.В. Инвестиционный пай – «ценная бумага» вне закона о рынке ценных бумаг. Закон и право, 2008, №4, с.101-102

15. Еремина А. Доходы из портфеля. Эксперт-Сибирь, 2008, №28, с.25-28

16. Бобылев В. Правовые основы регулирования деятельности паевых инвестиционных фондов как формы коллективного инвестирования. Инвестиции в России, 2008, №9, с.19-22

17. Подозрительные инструменты: почему россияне отказываются от использования ПИФов, НПФ и страхования жизни. Маркетолог, 2008, №7, с.20-24

18. Ребельский Н.М. Проблемы управления активами ЗПИФ особо рискованных венчурных инвестиций. Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет, 2008, №11, с.39-48

19. Гонзалева Д. Выбор УК: ПИФы для квалифицированных и неквалифицированных инвесторов. РЦБ: рынок ценных бумаг, 2008, №17, с.64-65

[1] Ведомости. 2007. № 29 (1803). 19 февраля

[2] Приказ ФСФР РФ от 30 марта 2005 г. № 05-8/пз-н.

[3] Письмо ФСФР России от 29 декабря 2004 г. № 04-ВС-01/12692 «О составе активов акционерных инвестиционных фондов и закрытых паевых инвестиционных фондов, относящихся к категории фондов недвижимости» // Вестник ФСФР России. 2004. 31 декабря. № 7; 2005. 31 января. № 1.

[4] Информационный ресурс Investfunds.ru (проект ИА Cbonds.ru) //

http://pif.investfunds.ru/analitics/statistic/market_profile/.