Данные таблицы 5 показывают, что на предприятии финансовая ситуация несколько ухудшилась в 2004 году по сравнению с 2003 годом судя по коэффициентам финансовой автономии (снижение на 0,02 пункта) и финансовой устойчивости (снижение на 0,04 пункта), которые являются основными при оценке вероятности банкротства предприятия. Эту ситуацию характеризуют и продолжительность оборота средств в расчетах (замедление темпов погашения дебиторской задолженности на 0,02 пункта), продолжительность оборота оборотных активов (снижение на 0,02 пункта). Однако угроза банкротства в 2004 существует, хоть у предприятия и наметились тенденции к ускоренному погашению кредиторской задолженности (как долгосрочной, так и краткосрочной), увеличилась степень покрытия текущих обязательств оборотными активами (на 0,11 пункта). Но значение этих показателей низкое. Отмечается и увеличение фондоотдачи внеоборотных активов (на 0,20 пункта), среднемесячной выручки (на 958 тыс. руб.) и как следствие рентабельности продаж (на 1,54 пункта), что все же влияет положительно на финансовые результаты деятельности ГУП «УТ 389/29 ГУИН МЮ РФ по Свердловской области»

В 2005 году наблюдается несколько иная ситуация. Здесь происходит снижение рентабельности продаж (на 4,52 пункта). Как показывают расчеты предыдущих разделов работы, это снижение произошло в основном за счет увеличения затрат на 1 рубль продукции, работ, услуг. В 2005 году так же существует угроза банкротства, хоть и произошло увеличение среднемесячной выручки (на 1 580 тыс. руб.), наметились тенденции к ускоренному погашению долгосрочной и краткосрочной кредиторской задолженности, увеличилась степень покрытия текущих обязательств оборотными активами (на 0,21 пункта), фондоотдача внеоборотных активов (на 0,09 пункта). Но значение этих показатель так же находится на минимальном уровне. Наблюдается повышение показателей деловой активности, а также коэффициент финансовой устойчивости (увеличение на 0,06 пункта), но о возможности осуществления на предприятии процедур самофинансирования говорить рано, поскольку значение этих коэффициентов так же невелико.

Прежде чем предложить мероприятия по совершенствованию управления финансовыми результатами, рассмотрим показатели платежеспособности и ликвидности предприятия, с целью определения способности данного предприятия к получению большей прибыли. Данные показатели рассчитаем с помощью формулы «Z-счета» Э. Альтмана [30, стр. 488]:

Z-счет = [(оборотный капитал / все активы) х 1,2] +

+ [(нераспределенная прибыль / все активы) х 1,4] +

+ [(доход от основной деятельности / все активы) х 3,3] +

+ [(рыночная стоимость обычных и привилегированных акций /все активы)х 0,6]+

+ [(объем продаж / все активы) х 1] (28)

На нашем предприятии Z-счет имеет следующие цифровые значения:

2003 год: Z-счет = [(18 585 / 40 725) х 1,2] + [((-16 109) / 40 725) х 1,4] + [(1 169 / / 40 725) х 3,3] + [0 х 0,6] + [(39 123 / 40 725) х 1] = 1,05;

2004 год: Z-счет = [(24 861 / 44 807) х 1,2] + [((-16 165) / 44 807) х 1,4] + [(2 292 / / 44 807) х 3,3] + [0 х 0,6] + [(50 613 / 44 807) х 1] = 1,45;

2005 год: Z-счет = [(24 857 / 44 022) х 1,2] + [((-14 872) / 44 022) х 1,4] + [(10 / / 44 022) х 3,3] + [0 х 0,6] + [(69 574 / 44 022) х 1] = 1,79.

Во всех трех случаях Z-счет < 1,8. Исходя из этого, можно сделать вывод, что вероятность банкротства очень велика, т.к. 1,8 – это предельная граница данного показателя, характеризующая вероятность банкротства.

Далее определим показатели для оценки удовлетворительности структуры баланса предприятия:

1. Коэффициент текущей ликвидности:

Ктек. ликв. = А / (Н + М) (29)

где А – оборотные активы;

Н – кредиторская задолженность;

М – краткосрочные кредиты и займы.

Найдем значение этого показателя на начало и на конец отчетного периода:

2003 год: Ктек. ликв. нач. = 32 828 / 28 239 = 1,2

Ктек. ликв. кон. = 18 585 / 31 111 = 0,6

2004 год: Ктек. ликв. нач. = 18 585 / 31 111 = 0,6

Ктек. ликв. кон. = 24 861 / 35 249 = 0,7

2005 год: Ктек. ликв. нач. = 24 861 / 35 249 = 0,7

Ктек. ликв. кон. = 24 857 / 27 046 = 0,9

Расчеты показывают, что в течение трех лет коэффициент текущей ликвидности был меньше установленной нормы – 2. Это характеризует низкую степень покрытия всеми оборотными средствами предприятия суммы срочных обязательств (краткосрочных кредитов и займов, кредиторской задолженности). Таким образом, можно говорить о неплатежеспособности предприятия.

2. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности [44, стр. 149]:

Кпл/сп = [Ктек. ликв. кон. + У / т (Ктек. ликв. кон. - Ктек. ликв. нач.)] / 2 (30)

где У – период восстановления (утраты) платежеспособности. При расчете коэффициента восстановления платежеспособности, У = месяцев. При расчете коэффициента утраты платежеспособности, У = 3 месяца;

Т – продолжительность отчетного периода в месяцах.

В нашем случае коэффициент восстановления платежеспособности имеет следующие значения:

2003 год: Кпл/сп = [0,6 + 6 / 12 (0,6 – 1,2)] / 2 = 0,15

2004 год: Кпл/сп = [0,7 + 6 / 12 (0,7 – 0,6)] / 2 = 0,38

2005 год: Кпл/сп = [0,9 + 6 / 12 (0,9 – 0,7)] / 2 = 0,5

Коэффициент утраты платежеспособности имеет следующие значения:

2003 год: Кпл/сп = [0,6 + 3 / 12 (0,6 – 1,2)] / 2 = 0,23

2004 год: Кпл/сп = [0,7 + 3 / 12 (0,7 – 0,6)] / 2 = 0,36

2005 год: Кпл/сп = [0,9 + 3 / 12 (0,9 – 0,7)] / 2 = 0,48.

Расчеты показали:

- коэффициент восстановления платежеспособности во всех случаях меньше 1. Несмотря на то, что значение коэффициента стремится с каждым годом к 1, все же следует сказать о том, что возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность - нет.

- коэффициент утраты платежеспособности показывает такую же ситуацию. В течение трех лет значение коэффициента меньше 1. Хоть коэффициент и стремится к значению 1, все же предприятие в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.

На утрату платежеспособности, а так же снижение финансовых результатов повлияли:

1) повышение себестоимости продукции;

2) недополучение запланированной доли прибыли;

3) нерациональное использование оборотных средств предприятия;

4) недостаток собственных источников формирования оборотных активов;

5) неплатежеспособность контрагентов.

Таким образом, по результатам проведенного анализа можно сделать следующие выводы. Основным источником формирования прибыли от продаж продукции, товаров, работ, услуг на исследуемом предприятии к 2005 году становится внереализационная деятельность, которая привела к увеличению налогооблагаемой прибыли на 3 273 тыс. руб. Этому способствовало увеличение выручки с одновременным увеличением себестоимости продукции. В результате чего валовая прибыль значительно снизилась и составила всего 10 тыс. руб.

Факторный анализ показал, что прирост прибыли в 2004 году на 1 123 тыс. руб. произошел за счет повышения оптовых отпускных цен, сдвигов в ассортименте продукции, прироста объема реализации. В 2005 году наблюдается снижение прибыли на 2 282 тыс. руб. за счет увеличения полной себестоимости реализации товаров, продукции, работ, услуг и сдвигов в ассортименте продукции в сторону менее рентабельной.