Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

1) показатели, базирующиеся на затратном подходе (рентабельность продукции, рентабельность операционной деятельности, рентабельность инвестиционной деятельности и отдельных инвестиционных проектов, рентабельность обычной деятельности);

2) показатели, характеризующие прибыльность продаж (валовая рентабельность продаж и чистая рентабельность продаж);

3) показатели, в основе которых лежит ресурсный подход (рентабельность совокупных активов или общая рентабельность, рентабельность операционного капитала, рентабельность основного капитала, рентабельность оборотного капитала, рентабельность собственного капитала и др.).

Рассмотрим некоторые из указанных показателей.

Рентабельность продукции (RП) исчисляется путем отношения прибыли от реализации (ПРП) к сумме затрат по реализованной продукции (ЗРП):

RП= ПРП / ЗРП (4)

Рентабельность продукции заметно меняется из-за различной материалоемкости и трудоемкости изготовления продукции. Следует отметить и то, что при неизменной оптовой (отпускной) цене повышение рентабельности отдельных видов продукции зависит от снижения затрат (себестоимости)

Данный показатель показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным его сегментам или видам продукции.

Рентабельность продаж (оборота) рассчитывается делением прибыли от реализации продукции, работ и услуг, или денежного потока, включающего прибыль и амортизацию, на сумму полученной выручки (В). Характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Широкое применение этот показатель получил в рыночной экономике. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции:

RОБ= ПРП / В (7)

RОБ= ДП / В (8)

Рентабельность реализации (оборота) показывает, сколько получено прибыли в копейках или % на 1 руб. проданных товаров, продукции, выполненных работ, оказанных услуг.

Изменения показателей рентабельности реализации (оборота) могут происходить под влиянием изменений структуры реализации, себестоимости, цен и тарифов отдельных видов продукции, работ, услуг.

Рентабельность основных производственных фондов и материальных оборотных активов определяется как отношение прибыли до налогообложения к средней стоимости основных производственных фондов и материальных оборотных активов. Этот же показатель можно оценивать и по чистой прибыли [25, стр. 92,105]:

RKL=БП / KL (9)

RСК=ЧП / СК (10)

RСК=ЧДП / СК (11)

На изменение рентабельности производственных фондов влияет изменение фондоотдачи, оборачиваемости материальных оборотных активов, а также рентабельности (доходности) реализованной продукции

К основным производственным фондам относятся средства труда, которые многократно участвуют в процессе производства. Постепенно изнашиваясь, они переносят свою стоимость на созданный продукт по частям в течение ряда лет в виде амортизационных отчислений.

Материальные оборотные активы включают часть имущества (активов предприятия), которое при нормальной хозяйственной деятельности меняет свою физическую форму в относительно короткие сроки (менее чем за год), в отличие от основного капитала. Оборотный капитал включает в себя материально-производственные запасы, незавершенное производство и расходы будущих периодов, дебиторскую задолженность, товары отгруженные, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, готовую продукцию.

В процессе анализа необходимо изучить динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню на определенном предприятии за ряд лет и провести межхозяйственные сравнения с предприятиями-конкурентами.

Показатели вероятности банкротства предприятия

Одной из важных задач анализа финансовых результатов и в целом финансового состояния предприятия является своевременное выявление признаков банкротства организации, которое связано с ее неплатежеспособностью.

Неудовлетворительное финансовое состояние предприятия, признаки приближения банкротства необходимо постоянно держать под контролем финансовым отделам предприятия, а именно финансовому менеджеру предприятия. Необходимо обращать внимание на следующие моменты, свидетельствующие о неблагоприятном финансовом состоянии предприятия:

- убытки от основной хозяйственной деятельности; недостаток оборотных средств;

- затруднения в получении коммерческих кредитов;

- уменьшение поступления денежных средств от хозяйственных операций;

- падение рыночной цены ценных бумаг, выпущенных этим предприятием;

- неспособность погасить срочные обязательства и др. [30, стр. 487]

Основной признак банкротства – неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение 3 месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом. Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь. Следует отметить, что несостоятельность субъекта хозяйствования может быть:

1) «несчастной». Возникает не по собственной вине, а вследствие непредвиденных обстоятельств;

2) «ложной» (корыстной) в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам;

3) «неосторожной» вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций.

Таким образом, можно сказать, что банкротство предприятий не происходит в один момент. Оно может быть обусловлено рядом факторов, внешних и внутренних. Соотношение факторов может быть в каждом случае различно, и может зависеть не только от особенностей самого предприятия, но и страны, где оно действует.

В соответствии с методическими указаниями Федеральной службы по финансовому оздоровлению и банкротству РФ для оценки прогнозирования финансового состояния предприятия используется ряд показателей, характеризующих различные аспекты деятельности. [24, стр. 611]

1. Общие показатели:

Основной показатель, используемый для расчета многих других показателей – показатель среднемесячной выручки. Он характеризует масштаб бизнеса организации и рассчитывается следующим образом:

К1 = В / N (12)

где В – выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг;

N – число месяцев периода

2. Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости.

а) Общая степень платежеспособности предприятия:

К2 = ДиКоб / К1 (13)

где ДиКоб – долгосрочные и краткосрочные обязательства.

Показатель характеризует сроки возможного погашения всей кредиторской задолженности, если всю выручку направлять на расчеты с кредиторами.

б) Степень платежеспособности по текущим обязательствам:

К3 = Коб / К1 (14)

где Коб – краткосрочные обязательства.

Показатель характеризует сроки возможного погашения текущей задолженности перед кредиторами.