КОЭФФИЦИЕНТЫ ЭФФЕКТИВНОСТИ

СРЕДНИЙ ПЕРИОД ОБОРОТА ТОВАРНО-МАТЕРИАЛЬНЫХ ЗАПАСОВ

Измеряет собой среднее количество дней.

СРЕДНИЙ ПЕРИОД РАСЧЕТОВ С ДЕБИТОРАМИ

Average settlement period for debtors - период времени в течение которого происходит погашение дебиторской задолженности.

СРЕДНИЙ ПЕРИОД РАСЧЕТОВ С КРЕДИТОРАМИ

Average settlement period for creditors - период времени в течение которого происходит выплата кредиторской задолженности.

ОТНОШЕНИЕ МЕЖДУ РЕНТАБЕЛЬНОСТЬЮ И ЭФФЕКТИВНОСТЬЮ

Отношение реализации к применяемому капиталу. Общая доходность капитала определяется как рентабельностью продаж, так и эффективностью использования капитала.

КОЭФФИЦИЕНТЫ ЛИКВИДНОСТИ

КОЭФФИЦИЕНТ ТЕКУЩЕЙ ЛИКВИДНОСТИ

ОТНОШЕНИЕ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ К КРАТКОСРОЧНЫМ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАМ

Current ratio - отношение ликвидных активов (денежные средства и активы) компании с краткосрочными обязательствами (до года).

КОЭФФИЦИЕНТ ФИНАНСОВОГО РЫЧАГА (LEVERAGE)

Доля долгосрочных обязательств в общей сумме применяемого капитала компании.

1.3 Методы управления выручкой и рентабельностью продаж

Экономический эффект деятельности хозяйствующего субъекта выражается абсолютным показателем прибыли. Экономическая эффективность работы организации характеризуется относительными показателями – системой показателей рентабельности, или прибыльности (доходности) организации.

Показатели рентабельности измеряют прибыльность организации с различных позиций в соответствии с интересами участников функционирования бизнеса. В зарубежной и отечественной литературе рассматривается широкий спектр показателей рентабельности, способ расчета которых различается в зависимости от поставленных аналитических и управленческих задач.

Показатели рентабельности измеряют прибыльность с разных позиций. Общая формула расчета рентабельности:

.

В качестве числителя может выступать:

- прибыль от продажи продукции;

- прибыль до налогообложения;

- прибыль до уплаты процентов и налогов (экономическая прибыль);

- чистая прибыль.

В качестве знаменателя могут выступать:

- активы (или капитал) организации;

- собственный капитал;

- перманентный капитал (сумма собственного капитала и долгосрочных заемных средств);

- текущие активы:

- основные производственные средства;

- производственные средства (сумма основных производственных средств и производственных оборотных фондов);

- выручка от реализации продукции; себестоимость проданной продукции.

Использование такого обширного состава показателей и их сочетаний для расчета рентабельности в практической и аналитической работе является, с одной стороны, следствием сложности финансово-хозяйственной деятельности, а с другой стороны, затрудняет адекватную интерпретацию полученных результатов.

На практике выделилась следующая группа показателей рентабельности, рассчитываемых на базе финансовой отчетности:

- рентабельность всего капитала (совокупных активов) по бухгалтерской прибыли (прибыли до налогообложения) – равна отношению прибыли до налогообложения к среднегодовой стоимости активов;

- общая рентабельность собственного капитала по бухгалтерской прибыли (прибыли до налогообложения) – равна отношению прибыли до налогообложения к среднегодовой стоимости собственного капитала;

- рентабельность продаж по чистой прибыли – равна отношению чистой прибыли к выручке от реализации продукции;

- рентабельность продаж по прибыли от реализации – равна отношению прибыли от реализации к выручке от реализации продукции;

- рентабельность собственного капитала по чистой прибыли – равна отношению чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала.

Рассмотренные показатели рентабельности при необходимости могут быть рассчитаны на начало или конец отчетного периода. В таких случаях в знаменателе дроби показываются показатели соответственно на начало или конец периода.

В зарубежной литературе (а в последнее время и отечественной) используются показатели рентабельности, рассчитанные иными способами и используемые для решения специальных задач. К ним, в частности, относится так называемый коэффициент валовой прибыльности, определяемый отношением валовой прибыли или маржинального дохода (превышение объема реализованной продукции над переменными затратами) к объему реализованной продукции. Этот показатель используется при анализе безубыточности.

При оценке эффективности и принятии долгосрочных инвестиционных решений используется показатель рентабельности, рассчитанный на основе чистого притока денежных средств (cash flow).

Разложение прибыли организации и его совокупного капитала на отдельные различные составляющие (или их сочетания) и определение соотношения между корреспондирующими показателями прибыли и капитала отражают частную рентабельность отдельных видов производственной, инвестиционной и финансовой деятельности организации, различных ресурсов и источников их финансирования.

Как было показано, типичной ситуацией в практике отечественных компаний является наличие большого количества расчетных показателей рентабельности в сочетании с весьма скромными выводами о причинах экономических затруднений организации или, наоборот, о его резервах и преимуществах. Это определяет неадекватность управленческой информации, ограниченность использования результатов обширных расчетов для принятия решений.

В то же время принятие управленческих решений должно быть основано на использовании небольшого числа ключевых параметров (относительных финансово-экономических индикаторов), которые характеризуют основные блоки деятельности организации в текущем разрезе и ожидаемой перспективе.

Эффективность управленческих решений, принимаемых на основе использования показателей рентабельности, может быть достигнута при соблюдении ряда условий:

- правильный выбор объекта управления и четкая постановка цели решаемой задачи;

- обоснование метода расчета анализируемых показателей;

- выявление количественной и качественной оценки взаимосвязи между факторами, определяющими уровень рассматриваемых параметров;

- экономическая интерпретация полученных результатов, сравнение их в динамике с аналогичными показателями других компаний, среднеотраслевым уровнем, принятыми «безопасными» нормами;

- формулировка выводов с выделением сильных и слабых сторон, зон «риска и благополучия», выделение и ранжирование факторов, создающих возможность достижения поставленной цели;