В ходе анализа ликвидности баланса каждый из представленных выше коэффициентов ликвидности рассчитывается на начало и конец отчетного периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормативному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).

Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость [11]. На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы, такие как:

– положение предприятия на товарном рынке;

– производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции, услуг;

– его потенциал в деловом сотрудничестве;

– степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

– наличие неплатежеспособных дебиторов и т.п.

Такое разнообразие факторов определяет наличие нескольких видов устойчивости. Так, применительно к предприятию она может быть, в зависимости от факторов, влияющих на нее, внутренней и внешней, финансовой.

Внутренняя устойчивость – это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внешних и внутренних факторов [8].

Внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Внешняя устойчивость достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах страны, где действует предприятие.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.

На финансовую устойчивость влияет большое количество факторов, которые можно классифицировать следующим образом.

– по месту возникновения – внешние и внутренние;

– по важности результата – основные и второстепенные;

– по структуре – простые и сложные;

– по времени действия – постоянные и временные.

К внутренним факторам, влияющим на финансовую устойчивость предприятия, относятся:

– отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования;

– структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в общем платежеспособном спросе;

– величина издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами;

– состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.

К внешним факторам относят:

– влияние экономических условий хозяйствования;

– господствующую в обществе технику и технологию;

– платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей;

– налоговую и кредитную политику правительства РБ;

– законодательные акты, регулирующие предпринимательскую деятельность фирмы;

– внешнеэкономические связи и др.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением [9].

Платежеспособность – это способность своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера [5]. Расчет платежеспособности проводится на конкретную дату.

Для подтверждения платежеспособности проверяют наличие денежных средств на расчетных и валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения, причем эти активы должны иметь оптимальную величину. С одной стороны, чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. С другой стороны, наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что предприятие неплатежеспособно: средства могут поступить на расчетные и валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения легко превратить в наличность.

Оценка финансового состояния предприятия будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Абсолютные показатели используются для определения степени обеспеченности запасов и затрат определенными источниками их финансирования и характеристики финансового положения предприятия по степени финансовой устойчивости [10].

Для характеристики источников формирования запасов определяются три основных показателя:

– Наличие собственных оборотных средств (СКоб) – разница между капиталом и резервами (стр. 490 ПБ + стр. 640 ПБ) и внеоборотными активами (стр. 190 АБ): СКоб = СК – ВОА.

– Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (Сд), определяется путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов (стр. 590 ПБ): Сд = СКоб + Дзк.

– Общая величина основных источников формирования запасов (Ипл), определяется путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (стр. 690 ПБ – стр. 640 ПБ): Ипл =СКоб +Кзк + + Дзк.

Этим показателям источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

– Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств для покрытия запасов и затрат ():

, (1.1)

где Z – запасы и затраты – материальные оборотные активы, включая товары отгруженные и расчеты с покупателями и заказчиками (стр. 210АБ);

CКоб – собственный оборотный капитал.

– Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат ():

, (1.2)

где Дзк – долгосрочный заемный капитал.

– Излишек (+) или недостаток (–) общей величины плановых источников формирования запасов и затрат ():

, (1.3)

где Кзк – краткосрочный заемный капитал.

Для характеристики финансовой ситуации на предприятия существует четыре типа финансовой устойчивости: абсолютная устойчивость, нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, неустойчивое состояние и кризисное финансовое состояние.