Финансовый менеджмент на предприятии
По данным таблицы видно, что в начале 2004 и 2005 гг. не соответствовали нормативам такие показатели как общий показатель ликвидности, коэффициент «критической» оценки и коэффициент текущей ликвидности. Но в целом наблюдается тенденция к росту всех показателей.
В целом ОАО «МЗСК» можно признать достаточно платежеспособным предприятием.
1.3 Модель анализа финансовой устойчивости предприятия
Показатели финансовой устойчивости предприятия определяются по балансовой модели предприятия. Анализируя финансовую устойчивость, необходимо оценить, в какой степени предприятие готово к погашению своих долгов.
Задачей анализа финансовой устойчивости является поиск ответов на следующие вопросы:
1. Насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения?
2. Какова динамика уровня финансовой независимости?
3. Отвечает ли состояние активов и пассивов предприятия задачам финансово-хозяйственной деятельности?
Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по количеству в целом, дают возможность измерить достаточно ли устойчиво анализируемое предприятие в финансовом отношении.
Общеизвестным считают, что хорошими показателями финансовой устойчивости обладает предприятие, у которого все долгосрочные обязательства (стр.590) и собственный капитал (стр.490) направляются преимущественно на приобретение основных средств, нематериальных активов и других внеоборотных активов.
Для того чтобы выполнялось условие платежеспособности предприятия необходимо, чтобы денежные средства, средства в расчетах и другие оборотные активы (стр.290) покрывали краткосрочные обязательства (стр.690).
Существует самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости, то есть соотношение, которое нужно поддерживать в балансе:
ОА<СК*2-ВНА
Рассчитаем данное соотношение по трем годам.
2004г. 100 > 100 * 2 - 0
100 >200 – соотношение не выполняется;
2005г. 12627 > 5091 * 2 - 133
12627 > 10049 – соотношение выполняется;
2006г. 19255 > 14861 * 2 - 4000
19255 > 25722 – соотношение не выполняется;
2007г. 34024 > 32190 * 2 – 13978
34024 > 50402 – соотношение не выполняется.
Данное соотношение соответствовало нормативному только в 2005г., поэтому можно сделать вывод, что только в 2005г. предприятие было финансово устойчиво. В 2004г., 2006г., 2007г. условие платежеспособности предприятия не выполнялось.
Показатели, которые характеризуют финансовую устойчивость предприятия, рассчитаем в форме таблицы 1.3.1.
Таблица 1.3.1.
Показатели финансовой устойчивости ОАО «МЗСК».
|
Наименование показателей |
Формула расчета |
Индикатор |
Значения |
Вывод | |||
|
Нач. 2004 |
Нач. 2005 |
Нач. 2006 |
Нач. 2007 | ||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
1. Коэффициент капитализации |
2004г. 2005г. Y1 = 0+0 Y1 = 69+7600 100 5091 2006г. 2007г. Y1 = 212+8182 Y1 = 10+15802 14861 32190 |
≤ 1,5 |
0 |
1,5 |
0,6 |
0,5 |
Коэффициент соответствует нормативу |
|
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования |
2004г. 2005г. Y2 = 100-0 Y2 = 5091-133 100 12627 2006г. 2007г. Y2=14861-4000 Y2=32190-13978 19255 34024 |
Нижн. граница: 0,1 Оптим. значение: ≥0,5 |
1 |
0,4 |
0,6 |
0,5 |
За 4 года данные соответствовали нормативному значению |
|
3. Коэффициент финансовой независимости |
2004г. 2005г. Y3 =100 Y3 = 5091 100 12760 2006г. 2007г. Y3 = 14861 Y3 = 32190 23255 48002 |
≥ 0,4-0,6 |
1 |
0,4 |
0,6 |
0,7 |
Имеется тенденция к росту, по всем годам фактическое значение соответствует нормативному |
|
4. Коэффициент финансирования |
Y4 = стр. 490 стр.590+стр.690 2004г. 2005г. Y4 = 100 Y4 = 5091 0+0 69+7600 2006г. 2007г. Y4 = 14861 Y4 = 32190 212+8182 10+15802 |
Норм.: ≥ 0,7 Оптим.: 1,5 |
0 |
0,7 |
1,8 |
2 |
Коэффициент стабилен и соответствует нормативному значению |
|
5. Коэффициент финансовой устойчивости |
(собств. и приравн. к изменениям средства)
2004г. 2005г. Y5 = 100+0 Y5 = 5091+69 100 12760 2006г. 2007г. Y5 = 14861+212 Y5 = 32190+10 23255 48002 |
Норм.: ≥ 0,6 |
1 |
0,4 |
0,6 |
1,4 |
Имеется тенденция к росту, по всем годам, кроме 2005г., фактическое значение соответствует нормативному значению |
На основе динамики показателей, представленных в таблице, можно сделать выводы о финансовом состоянии ОАО «МЗСК».
Анализ показывает, что все показатели на протяжении анализируемого периода соответствовали нормативным значениям, что говорит о финансовой устойчивости предприятия.
1.4 Анализ финансовых коэффициентов
В данном разделе приведен комплексный анализ коэффициентов деловой активности ОАО «МЗСК», данные коэффициенты предназначены главным образом для сравнения результативности хозяйственной деятельности предприятия с основными конкурентами отрасли. Анализ коэффициентов деловой активности ОАО «МЗСК» представлен в таблице 1.4.1.
