Оценка бизнеса

Основные этапы метода:

1. Составляется прогноз объема продаж, по которым ожидаются выплаты роялти.

2. Определять объем произведенной продукции по лицензии следует по каждому году с учетом того, что в первые годы ее освоения выпуска может и не быть, затем происходит наращивание объемов, далее - спад в связи с моральным старением нововведения.

3. Определяется ставка роялти. Данные берутся из таблицы стандарт­ных размеров роялти.

4. Определяется экономический срок службы патента или лицензии. Юридический и экономический сроки службы могут не совпадать, поэтому следует сделать реалистический прогноз относительно продолжительности платежа.

5. Рассчитываются ожидаемые выплаты по роялти путем расчета процентных отчислений от прогнозируемого объема продаж.

6. Из ожидаемых выплат по роялти вычитают все расходы, связанные с обеспечением патента или лицензии (юридические, организационные, административные издержки).

7. Рассчитываются дисконтированные потоки прибыли от выплат по роялти.

8. Определяется сумма текущих стоимостей потоков прибыли от выплат по роялти.

Таким образом, формула цены лицензии на базе Роялти имеет следующий вид

Где

Vi

- объем определенного выпуска прдукции по лицензии в i-м году (шт, кг, м2);

 

Ri

- размер роялти, в i-м году %;

 

Zi

- продажная цена в i-м году, усл. ед;

 

T

- срок действия лицензионного договора, лет;

 

i

- порядковый номер рассматриваемого года действия лицензионного договора;

 

Kд

- коэффициент дисконтирования

Метод преимущества в прибылях. Часто этим методом оценивается стоимость изобретений. Она определяется тем преимуществом в прибыли которое ожидается получить от их использования. Под преимуществом прибыли понимается дополнительная прибыль, обусловленная оцениваемым нематериальным активом. Она равна разности между прибылью, полученной при использовании изобретений, и той прибылью, которую производитель получает от реализации продукции без использования изобретения. Это ежегодное преимущество в прибыли дисконтируется с учетом предполагаемого периода его получения.

Применение затратного подхода в оценке нематериальных активов

При использовании затратного подхода при оценке нематериальных активов используются:

– метод стоимости создания;

– метод выигрыша в себестоимости

Метод стоимости создания. Основными этапами его является следующие:

1. Определяется полная стоимость замещения или полная стоимость восстановления нематериального актива. Выявляются все фактические затраты, связанные с созданием, приобретением и введением его в действие. При приобретении и использовании нематериального актива необходимо учитывать следующие виды затрат:

– на приобретение имущественных прав;

– на освоение в производстве товаров с использованием нематериального актива;

– на маркетинг – исследование, анализ и отбор информации для определения аналогов предполагаемых объектов промышленной собственности.

при создании нематериального актива на самом предприятии необходимо учитывать следующие затраты:

– на поисковые работы и разработку темы;

– на создание экспериментальных образцов;

– на услуги сторонних организаций (например, на выявление ОИС, на выдачу охранных документов);

– на уплату патентных пошлин (поддержание патента в силе);

– на создание конструкторско-технической, технологической, проектной документации;

– на составление и утверждение отчета.

[5],

Где

Зс

- сумма всех затрат, связанных с созданием и охраной нематериального актива, ден. ед.;

 

Зр

- стоимость разработки нематериального актива, ден. ед.;

 

Зпо

- затраты на правовую охрану объекта, ден. ед.;

 

Р

- рентабельность, %;

 

Кд

- коэффициент дисконтирования, с помощью которого разновременные затраты приводятся к единому моменту времени

 

i

- порядковый номер рассматриваемого года действия.

Зр = Знир + Зктд

Где

Знир

– затраты на проведение НИР, ден. ед.;

 

Зктд

– затраты на разработку конструкторско-технической, технологической и/или проектной документации, связанные с созданием объекта, ден. ед.

Знир = Зп + Зти + Зэ + Зи + Зо +Здр,

Где

Зп

– затраты на поисковые работы, ден. ед.;

 

Зти

– затраты на проведение теоретических исследований, деи. ед.;

 

Зэ

– затраты на проведение экспериментов, ден. ед.;

 

Зи

– затраты на проведение испытаний, ден. ед.;

 

3о

– затраты на составление, рассмотрение и утверждение отчета, ден. ед.;

 

Здр

– другие затраты, ден. ед.

Зктд = 3эп +3тп + 3рп +3р +3и +3ан +3д,

Где

3эп

– затраты на выполнение эскизного проекта, ден. ед.;

 

3тп

– затраты на выполнение технического проекта, ден. ед.;

 

3рп

– затраты на выполнение рабочего проекта, ден. ед.;

 

3р

– затраты на выполнение расчетов, ден. ед.;

 

3и

– затраты на проведение испытаний, ден. ед.;

 

3ан

– затраты на проведение авторского надзора, ден. ед.;

 

3д

- затраты на дизайн, ден. ед.


Страница: