Техническая сторона анализа ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву. При этом активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности и расположены в порядке убывания ликвидности, а обязательства должны быть сгруппированы по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты.[37]

Активы предприятия в зависимости от скорости их превращения в деньги делятся на четыре группы:

А1 - наиболее ликвидные активы. К ним относятся все денежные средства (наличные на счетах) и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

А2 - быстрореализуемые активы. Они включают дебиторскую задолженность и прочие активы;

А3 - медленно реализуемые активы. Сюда входят статьи раздела второго актива баланса «Запасы и затраты», за исключением «Расходов будущих периодов», «Долгосрочных финансовых вложений» и «Расчетов с учредителями»;

А4 - трудно реализуемые активы. Это «Основные средства», «Нематериальные активы», «Незавершенные капитальные вложения», «Оборудование».

Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

П1 - наиболее срочные пассивы. К ним относятся кредиторская задолженность и прочие пассивы;

П2 - краткосрочные пассивы. Они включают краткосрочные кредиты и займы;

П3 - долгосрочные пассивы. Они включают долгосрочные кредиты и заемные средства;

П4 - постоянные пассивы. К ним относятся статьи раздела первого пассива «Источники собственных средств». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму статьи «Расходы будущих периодов».[13]

Для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Приводимые ниже нормальные ограничения показателей ликвидности получены на основе статистической обработки эмпирических данных, экспертных опросов, математического моделирования и т.д. и соответствуют в основном хозяйственной практике зарубежных фирм. В качестве ориентиров они могут служить и при анализе финансового состояния отечественных предприятий.

Ликвидность предприятия оперативно можно определить с помощью коэффициента абсолютной ликвидности, который представляет собой отношение величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Под наиболее ликвидными активами, как и при группировке балансовых статей для анализа ликвидности баланса, подразумеваются денежные средства предприятия и краткосрочные ценные бумаги. Краткосрочные обязательства предприятия, представленные суммой наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов, включают: кредиторскую задолженность и прочие пассивы; ссуды, не погашенные в срок; краткосрочные кредиты и займы.

Формула для расчета коэффициента абсолютной ликвидности выглядит следующим образом:

(1.5)

где Кал - коэффициент абсолютной ликвидности предприятия;

Д - денежные средства ( в кассе, на расчетном счете, на валютном счете, в расчетах, в пути, прочие денежные средства), д.е.;

Б - ценные бумаги и краткосрочные вложения;

К - краткосрочные кредиты и займы;

КЗ - кредиторская задолженность и прочие пассивы.

Этот коэффициент характеризует возможность предприятия мобилизовать свои денежные средства для покрытия краткосрочной задолженности. Чем выше данный коэффициент, тем надежнее заемщик. В зависимости от величины коэффициента абсолютной ликвидности принято различать: кредитоспособный хозяйственный субъект при Кал1,5; ограниченно кредитоспособный при Кал от 1 до 1,5; некредитоспособный при Кал < 1,0. В странах с развитой рыночной экономикой нормальным ограничением этого коэффициента является его значение Кал0,20,5.[15]

Для вычисления коэффициента критической ликвидности (другое название - промежуточный коэффициент покрытия) в состав ликвидных средств, в числитель относительного показателя, включаются дебиторская задолженность и прочие активы. Коэффициент ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Коэффициент критической ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

Наконец, если в состав ликвидных средств включаются также запасы и затраты (за вычетом расходов будущих периодов), то получается коэффициент текущей ликвидности (Ктл), или коэффициент покрытия. Он равен отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств предприятия к величине краткосрочных обязательств. Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств:

Уровень коэффициента зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат и ряда других факторов. Нормальным для этого коэффициента считается ограничение Ктл2. Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.

Ликвидность предприятия характеризуется также и коэффициентом привлечения средств, который представляет собой отношение задолженности к текущим активам или к одной из составных частей:

Кпс = З/А (1.6)

где Кпс - коэффициент привлечения средств;

З - задолженность;

А - текущие активы.

Данный коэффициент отражает степень финансовой независимости предприятия от заемных источников. Чем ниже уровень коэффициента, тем выше кредитоспособность предприятия. Следует иметь в виду, что все банки пользуются показателями кредитоспособности.

Главными причинами необеспеченности ликвидности и кредитоспособности предприятия является наличие дебиторской задолженности и особенно неоправданной задолженности, нарушение обязательств перед клиентами, накопление производственных и товарных запасов, низкая эффективность хозяйственной деятельности, замедление оборачиваемости оборотных средств.

Анализ оборачиваемости оборотных активов.

Важнейшей составной частью финансовых ресурсов предприятия является его оборотные активы. Оборотные активы включают запасы (сырье, материалы, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, готовая продукция, незавершенное производство и др.); дебиторская задолженность (задолженность покупателей и заказчиков, дочерних и зависимых обществ, учредителей по взносам в уставный капитал, включая по поручениям и др.); денежные средства (средства текущих и валютном счетах, в кассе и др.).