• экспресс-анализ финансово-хозяйственной деятельности;

• углубленный финансовый анализ.

Цель экспресс-анализа финансово-хозяйственной деятельности состоит в по­лучении оперативной, наглядной и достоверной информации о финансовом бла­гополучии предприятия.

Экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа:

1.Предварительный (организационный) этап.

2.Предварительный обзор бухгалтерской отчетности.

3.Экономическое чтение и анализ отчетности.

Цель первого этапа — принятие решения о целесообразности анализа финансо­вой отчетности и ее готовности. Первую задачу решают с помощью аудиторского заключения. Оно бывает двух типов — стандартное и нестандартное.

Стандартное заключение — унифицированный краткий документ, содержащий положительную оценку аудитора о достоверности представленных в отчетности сведений об имущественном и финансовом положении предприятия. При нали­чии такого заключения внешний аналитик может положиться на мнение аудитора и не совершать дополнительных аналитических процедур для определения фи­нансового состояния предприятия.

Нестандартное аудиторское заключение является более объемным и содержит дополнительную полезную информацию для пользователей отчетности. Оно мо­жет содержать безусловно положительную оценку деятельности предприятия либо оценку с оговорками, как, например, при аудировании отчетности самостоя­тельных участников финансово-промышленной группы разными аудиторскими фирмами.

Проверка готовности отчетности к использованию носит технический харак­тер, поскольку ее проверку, визуальную и счетную, проводят по формальным при­знакам. Цель второго этапа — ознакомление с годовым отчетом и пояснительной запиской к нему. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы пред­приятия в отчетном периоде и установить основные тенденции показателей его деятельности (рентабельность активов и собственного капитала, оборачиваемость активов, ликвидность баланса и др.).

Анализируя финансовые показатели, следует учитывать некоторые искажа­ющие факторы, в частности инфляцию. Инфляция характеризуется обесцениванием национальной валюты и общим повышением цен на товары и услуги внутри страны.

Незначительные инфляционные процессы (2-3% в год) не оказывают суще­ственного влияния на финансовые результаты и отчетность предприятия. Однако темпы инфляции 10-12% в год и выше негативно влияют на финансовое состояние предприятия, и, как результат, бухгалтерская отчетность предоставляет пользо­вателям необъективную информацию. Противоречивость влияния инфляции со­стоит в том, что одни статьи актива баланса (основные средства и материально-производственные запасы) отражают в отчете по более низкой цене по сравнению с их рыночной стоимостью. Другие статьи (дебиторскую задолженность и денеж­ные активы) на дату составления баланса показывают по действующим рыноч­ным ценам с учетом инфляции.

Рост выручки от реализации связан как с ростом объема продаж в физическом выражении (реальный рост), так и с повышением цен (инфляционный рост). Аналогично под влиянием реального роста объема производства и инфляционно­го увеличения цен на товары и услуги формируют и прибыль. На практике чем больше объем производства в денежном выражении, тем выше расходы предпри­ятия. Оно испытывает большую потребность в денежных средствах для приобре­тения сырья и материалов и создания их запасов с целью продолжения процесса воспроизводства.

При постоянных темпах роста выручки от продаж на величину денежных рас­ходов влияют:

• общий объем затрат;

• состояние цен на материальные и топливно-энергетические ресурсы;

• уровень цен на реализуемую продукцию;

• сроки расчетов за сырье и материалы и время оплаты готовой продукции.

Чем быстрее осуществляются расчеты за готовую продукцию, тем меньше ве­личина дебиторской задолженности и тем ниже (при прочих равных условиях) потребность предприятия в оборотных средствах.

Следовательно, в условиях высокой инфляции завышение реальных финансо­вых результатов при занижении действительной стоимости активов порождает необоснованное искажение показателей платежеспособности, ликвидности и рен­табельности предприятия. Показатели бухгалтерского учета и отчетности пере­стают служить объективной базой для принятия правильных управленческих ре­шений. Качество финансового анализа в таких условиях снижается до опасного предела, ведущего к полной потере управляемости производственно-коммерче­ским процессом на предприятии. Таким образом, влияние инфляции на финан­совое положение предприятия сводится к следующим аспектам:

• занижение реальной стоимости имущества, поскольку оценку его стоимости производят на основе использования как действующих, так и новых цен;

• занижение реальной стоимости запасов и расходов на амортизацию, что вы­зывает неоправданное снижение себестоимости продукции, а с другой сто­роны — необоснованное завышение прибыли;

• размывание собственного капитала и невозможность накопления достаточ­ных финансовых ресурсов для осуществления капиталовложений;

• выдвижение на первый план тактических приоритетов (рост расходов напотребление) по сравнению со стратегическими (отказ от инвестиций в основ­ной капитал);

• обесценивание всех видов доходов в результате падения курса рубля по отно­шению к иностранным валютам;

• изъятие в бюджет фактически не полученной прибыли, т. е. обесценивание налоговых поступлений.

В период высокой инфляции выгодно вкладывать денежные средства в недви­жимое имущество, драгоценные металлы и камни и пр.

Общее правило: инвестирование денежных средств в любые хозяйственные опе­рации оправданно, если доходность вложений превышает темпы инфляции. Дан­ное правило действует как на денежном рынке, так и на рынке капитала.

Бухгалтерский баланс, являясь основной аналитической формой, не свободен от ограничений. Например, он отражает средства и обязательства предприятия на определенную дату (на конец отчетного квартала), но не отвечает на вопрос: за счет чего сложилось такое положение.

Баланс — свод моментальных данных на конец отчетного периода, он не отра­жает адекватно средства предприятия внутри отчетного периода.

Третий этап — ключевой в экспресс-анализе. Его цель — обобщенная характе­ристика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Он проводится с различной степенью детализации в интересах пользователей информации. В об­щем виде на данном этапе осуществляют изучение источников средств предприя­тия, их размещение и эффективность использования.

Смысл экспресс-анализа — отбор небольшого количества показателей и постоян­ное отслеживание их динамики.

Один из вариантов отбора аналитических показателей представлен в табл. 3.1.

По завершении экспресс-анализа делают вывод о целесообразности дальней­шего углубленного (детального) анализа финансово-хозяйственной деятель­ности предприятия.

Цель углубленного анализа — детальная характеристика имущественного и фи­нансового положения предприятия, оценка его текущих финансовых результатов и прогноз на будущий период. Он дополняет и расширяет процедуры экспресс-анализа. Степень детализации зависит от квалификации и желания аналитика.