Комплексный финансовый анализ
Рефераты >> Финансы >> Комплексный финансовый анализ

Для оптимизации платежного баланса можно использовать два основных спо­соба: увеличить его доходную часть (за счет роста денежной выручки от реализа­ции) и снизить расходную часть (путем перенесения части расходов на следу­ющий прогнозный период).

Глава 6

АНАЛИЗ ДЕЛОВОЙ И РЫНОЧНОЙ АКТИВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

6.1. Система показателей для оценки деловой активности

Деловую активность предприятия измеряют с помощью количественных и каче­ственных критериев.

Качественные критерии — широта рынков сбыта (внутренних и внешних), де­ловая репутация предприятия, его конкурентоспособность, наличие постоянных поставщиков и покупателей готовой продукции (услуг) и др.

Данные критерии целесообразно сопоставлять с аналогичными параметрами конкурентов, действующих в отрасли или сфере бизнеса.

Количественные критерии деловой активности характеризуют абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных показателей необходимо выде­лить объем продаж (оборот) готовой продукции, товаров, работ и услуг, прибыль, величину авансированного капитала (активов).

Целесообразно сравнивать эти параметры в динамике за ряд периодов (кварта­лов, лет). «Золотое правило экономики» гласит, что оптимальное соотношение между ними:

(48)

где Тп — темп роста прибыли, %; Тв — темп роста выручки от продажи товаров (продукции, работ, услуг), %; Та — темп роста активов (имущества), %.

Прибыль должна увеличиваться более высокими темпами, чем остальные па­раметры. Это означает, что издержки производства должны снижаться, а активы (имущество) предприятия использоваться более рационально. Однако на практи­ке даже у стабильно работающих предприятий возможны отклонения от указанно­го соотношения показателей. Причины могут быть самые разнообразные: освоение новых видов продукции и технологий, большие капиталовложения на обновле­ние и модернизацию структуры управления и производства, слияния и поглоще­ния других компаний и т. д. Эти факторы часто вызваны внешним экономиче­ским окружением и требуют значительных капитальных затрат, которые окупятся в отдаленной перспективе.

Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов (имущества) предприятия. Их можно представить в виде системы финансовых коэффициентов — показателей оборачиваемости активов, собственного и заемного капитала (табл. 6.1).

Они имеют большое значение для любого предприятия.

Таблица 6.1

Коэффициенты деловой активности

№п/п

Расчетнаяформула

Условные обозначения

Комментарий

1

Указатели оборачиваемости активов

   

1.1

КОа - коэффициент оборачиваемости активов; ВР – выручка от реализации товаров (продукции, работ, услуг) без косвенных налогов

Показывает скорость оборота всего авансированного капитала (активов) предприятия, т. е. количество совершенныхим оборотов за анализируемый период

1.2

Па=Д/КОа

Па - продолжительность одного оборота, дни; Д – количество дней в расчетном периоде (квартал-90дн.; полугодие – 180дн.; год- - 365дн.)

Характеризует продолжительность (длительность) одного оборота всего авансированного капитала (активов) в днях

1.3

КОа – коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов (раздел I баланса); - средняя стоимость внеоборотных активов за расчетный период

Показывает скорость оборота немобильных активов предприятия за анализируемый период

1.4

Пвоа=Д/КОвоа

Пвоа- продолжительность одного оборота внеоборотных активов, дни

Характеризует продолжительность одного оборота немобильных активов в днях

1.5

– коэффициент оборачиваемости оборотных активов (раздел II баланса); - средняя стоимость оборотных активов за расчетный период

Выражает скорость оборота мобильных активов за анализируемый период

1.6

Поа=Д/КОоа

Пвоа - продолжительность одного оборота оборотных активов, дни; КОоа – коэффициент оборачиваемости оборотных активов

Показывает продолжительность оборота мобильных активов, т. е. длительность производственного (операционного) цикла предприятия

1.7

КОз – коэффициент оборачиваемости запасов; СРТ – себестоимость реализации товаров (продукции, работ, услуг); - средняя стоимость запасов за расчетный период

Выражает скорость оборота запасов (сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции на складе, товаров)

1.8

Пз=Д/КОз

Пз – продолжительность одного оборота запасов, дни; КОз – коэффициент оборачиваемости запасов

Показывает скорость превращения запасов из материальной формы в денежную. Снижение показателя — благоприятная тенденция

1.9

КОдз – коэффиицент оборачиваемости дебиторской задолженности; - средняя стоимость дебиторской задолженности за расчетный период

Показывает число оборотов, совершенных дебиторской задолженностью за анализируемый период. При ускорении оборачиваемости происходит снижение значения показате­ля, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами

1.10

Пдз=Д/КОдз

Пдз - продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, дни; КОдз – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Характеризует продолжитель­ность одного оборота дебиторской задолженности в днях. Снижение показателя — бла­гоприятная для предприятия тенденция

1.11

КПдз – коэффициент погашения дебиторской задолженности

Выражает долю дебиторской задолженности в выручке от реализации. Снижение показателя — позитивная тенденция

2

Показатели оборачиваемости собственного капитала

   

2.1

КОск – коэффициент оборачиваемости собственного капитала (раздел III); - средняя стоимость собственного капитала за расчетный период

Отражает активность собственного капитала. Рост в дина­мике означает повышение эффективности использования собственного капитала

2.2

Пск=Д/КОск

Пск - продолжительность оборота собственного капитала, дни

Характеризует скорость обо­рота собственного капитала. Снижение показателя в динамике отражает положительную для предприятия тен­денцию

2.3

КОча – коэффициент оборачиваемости чистых активов акционерного общества; - средняя стоимость чистых активов за расчетный период

Выражает скорость оборота чистых активов в днях. Рост показателя — позитивная тенденция

2.4

Пча=Д/КОча

Пча – продолжительность одного оборота чистых активов, дни; КОча – коэффициент оборачиваемости чистых активов

Характеризует скорость одного оборота чистых акти­вов в днях. Снижение показа­теля в динамике выражает позитивную тенденцию

3

Показатели оборачиваемости краткосрочной задолженности

   

3.1

КОккз – коэффициент оборачиваемости краткосрочных кредитов и займов; - средний остаток краткосрочных кредитов и займов за расчетный период

Выражает скорость оборота краткосрочных кредитов и займов в анализируемом периоде. Увеличение количе­ства оборотов — положительная тенденция

3.2

Пккз=Д/КОккз

Пккз – продолжительность одного оборота краткосрочных кредитов и займов, дни

Уменьшение скорости одного оборота в днях — благоприят­ная тенденция

3.3

КОкз – коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности; - средний остаток кредиторской задолженности за расчетный период

Показывает скорость оборота кредиторской задолженности. Ускорение неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия; если КОКЗ < КО$3, то возможен остаток ликвид­ных средств у предприятия

3.4

Пкз=Д/КОкз

Пкз – продолжительность одного оборота кредиторской задолженности, дни

Выражает период времени, за который предприятие покры­вает (погашает) срочную задолженность. Замедление оборачиваемости свидетель­ствует о благоприятной тен­денции в финансовой деятель­ности предприятия


Страница: